Afin de financer ses actifs, une entreprise peut faire appel à divers moyens. Parmi ces moyens, celui du crédit-bail, très utilisé par les entreprises à forte intensité capitalistique, mais pas seulement. Or, ce crédit-bail a toujours un impact sur la valorisation de l’entreprise analysée. Une attention toute particulière doit donc être portée à ce poste lors de l’étude.
Le crédit-bail s’assimile à une opération de crédit à moyen-long terme, sous la forme d’une location avec, à terme, une option d’achat à prix convenu. Souvent destiné à financer des véhicules, le crédit-bail permet bien plus que cela sans faire appel à l’emprunt bancaire.
Financement hors bilan, le crédit-bail a un impact direct sur le compte de résultats de l’entreprise. Les différents soldes intermédiaires de gestion sont directement faussés par ce moyen de financement. Ainsi, il sera nécessaire de retraiter chaque contrat de crédit-bail dans le but de retrouver des ratios normalisés, permettant alors la valorisation de l’entreprise.
De même, le crédit-bail n’apparaissant pas au bilan, il sera nécessaire de le réintégrer dans un double but. Premièrement, afin de pouvoir comparer le bilan du sujet aux autres entreprises du secteur, dans un but d’analyse. Deuxièmement, la valorisation d’une entreprise étant directement impactée par l’endettement de celle-ci, il sera nécessaire de faire apparaitre cette dette retraitée.
